就都市丽人疯狂关店背后的真相的是个啥！

都市丽人疯狂关店背后的真相

上周4，志玲姐姐代言的中国亵服龙头品牌 都市美人（02298-HK）发布2017年全年事迹联合故宫宫庭文化进行时尚跨界公告。公告开头的财务概要中有3组数据非常成心思：2017年全年都市美人录得收入45.42亿元（rmb，下同），同比微增0.7%；实现经营利润率9.2%；但都市美人的经营利润却在2017年内实现37.4%的增幅，到达4.2亿元！

都市美人（02298-HK）财务概要 图源：港交所

按最基本的财务公式 利润=收入-费用 ，收入微增、利润猛涨的缘由只有1个，那就是都市美人于2017年大幅削减了费用开支。综合损益表显示，2017年都市美人分别于销售及营销费用、1般及行政费用削减开支0.97亿元、0.51亿元。对此，都市美人的解释是由于年内主动调剂销售及分销渠道，关闭多家录得亏损的门店，并谈判下降门店租金和减少非必要的人力资源开支而至。

都市美人综合损益表（部份） 图源:港交所

疯狂关店，缘由何在?

关店保利润？听上去有点窘迫，何况都市美人2017年的关店速度着实吓人。1年关店362家，几近每天都有1家！关店如此 神速 ，难免让人怀疑背后是不是另有隐情？难道和去年同复星签署的亿元对赌协议有关？

去年复星全资子公司溢价入股都市美人，要求都市美人2017年营收同比增长幅度不得低于3%，2018年不低于6%，或是2018年营收较2016年增长不低于9.18%。利润方面也有类似要求，要求2017年、2018年同比增幅不得低于20%、15%，或是2018年目前较2016年利润增长不低于38%。如果不能到达对赌要求，都市美人则需向复星赔付1亿港元。那末都市美人大范围关店究竟是否是为免于赔付使出的权宜之计呢？

1个不能忽视的事实是都市美人向加盟商销售和零售产生的收入虽然降落，但借助电子商务平台实现的收入却同比增长了73.5%。去年都市美人还同京东达成了深度合作，京东许诺拿出全渠道宣扬资源，并利用平台大数据为都市美人挑选目标客户，京东物流还将承当部份门店的调货配送功能。换言之，都市美人正主动向电商业务发展。

按销售渠道划分都市美人收入 图源：港交所

何况复星同都市美人的对赌协议并未绝对要求2017年营收增幅到达3%，如果2018年营收较2016年增长幅度超过9.18%也视为都市美人营收达标，因此都市美人眼下并没有赔付压力。基于以上两点，大范围关店应当只是单纯的业务调剂，并适当为电商业务腾挪资源。由此产生了1个新的问题：线上卖亵服，靠谱吗？

线上卖亵服，靠谱吗？

从第1财经商业数据中心的调研结果来看，挺靠谱的！数据显示，由于国内贴身亵服消费习惯落后，国内贴身衣物人均消费只有欧美国家的1半左右，而最近几年来国内贴身衣物行业整体销售范围1直保持两位数以上的增长，可见国内贴身衣物市场成长空间巨大且正当时。

女性亵服市场在国内贴身衣物市场的占比超过3成，一样面临着巨大商机。遗憾的是随着12线地区线下渠道的逐渐饱和，女性亵服线下市场的发展面临瓶颈。与此同时，线上女性亵服市场却稳步发展。以淘宝天猫为例，2011年至2015年平台女性亵服的品类范围稳步增长，安莉芳、汇洁团体等亵服企业早在2014年就开始了向电商渠道的大力拓展。

淘宝天猫平台女性亵服品类范围及趋势 图源：CBNdata

对都市美人这样定位寻求性价比的年轻女性群体的亵服品牌来讲，转向线上不但是顺应行业大趋势，更是发展的客观要求。

都市美人的目标客户群寻求性价比意味着对其他影响购买因素的适当DemnaGvasalia表示创建品牌的灵感还来源于日本设计师川久保玲放弃，比如能否试穿、是不是足够时尚；也意味着都市美人的盈利能力相对更弱，主要依托薄利多销。因此都市美人向34线城市扩大线下门店的风险会更高，借助电商渠道将销售转移到销售本钱相对低廉的电商平台，有助于减弱都市美人的经营风险和不肯定性。

虽然如此都市美人和复星签订的对赌协议还是1柄悬在头顶的利剑，不容忽视。都市美人能否在1年后到达对赌协议要求让我们拭目以待！

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